El presidente Trump dijo esta semana que podría llevar a Fannie Mae y Freddie Mac pública a 17 años de control federal sobre dos partes centrales del mercado inmobiliario de los Estados Unidos, una medida que Ally ha animado a Trump y señaló al inversor de Wall Street, Bill Ackman.

Terminar la protección de Fannie Mae y Freddy, garantizar billones de dólares en hipotecas sería complicada, y los críticos dicen que es arriesgado. El plan de hacerlo durante el primer mandato del Sr. Trump falló. Pero el presidente dijo que decidiría si intentaría nuevamente “en el futuro cercano”, lo que indica que la compañía ha recuperado la rentabilidad desde que el gobierno se hizo cargo en 2008.

“Fanley Mae y Freddie Mike hicieron un gran trabajo y arrojaron mucho dinero en efectivo, lo que parece ser correcto”, escribió Trump en Truth Social el miércoles por la noche.

La idea de atraer a dos empresas patrocinadas por el gobierno ha recibido cierto apoyo a lo largo de los años, y los defensores dicen que Fannie y Freddy podrían desempeñar un papel mejor si se libera el control federal. Liberando a Fannie y Freddy también podrían beneficiar a algunos inversores que compraron acciones de la compañía a lo largo de los años y apostar por los derivados federales del gigante hipotecario final.

Ackman es una de las voces más grandes y más grandes, y su fondo de cobertura Pershing Square Capital Management invertido en Fannie y Freddie hace una década. Según los datos de S&P Capital IQ, la compañía es el mayor titular privado de Fannie, poco más de 115 millones de acciones a un precio de más de $ 1.2 mil millones. Pershing Square posee alrededor de 220 millones de acciones en la fusión Fannie y Freddie, dijo Ackman en una llamada de graduación el jueves.

Otros titulares importantes de las dos empresas incluyen Capital Research and Management, que posee la participación más grande en Freddie ($ 350 millones) y la segunda participación más grande en Fannie (más de $ 1 mil millones), según S&P Capital IQ. El Wall Street Journal informó en 2021 que Paulson & Co., fundado por el multimillonario John Paulson, también invirtió en Fannie y Freddie en un momento.

Desde que Trump fue elegido el año pasado, Ackman ha presionado públicamente para el final de las protecciones federales por parte del gobierno federal y Freddie, un buen negocio para los contribuyentes que podrían generar hasta $ 300 mil millones en fondos para el gobierno. En enero, Pershing Square resumió un discurso llamado “El arte de la transacción” que fue más detallado.

“Trump ama los grandes ofertas, que será el mayor negocio de la historia. Estoy seguro de que lo hará”, escribió Ackman en X en diciembre.

Ackerman respondió en X con el emoji de su pulgar cuando Trump anunció el miércoles que estaba “muy serio sobre la idea”. Ackerman dijo que la llamada de ganancias del jueves: “[W]Ackerman dijo el jueves que la compañía aún no está al tanto de si la administración Trump tiene planes de liberar a Minnie y Freddy de la protección.

Conocido por él Afilado Estrategias de inversión activistas y Apuestas en la era de la pandemiaAckman ha sido sensacional en los últimos meses por sus puntos de vista políticos. Reconoció al Sr. Trump en 2024 y apuntar Manejar las protestas de la Guerra de Israel-Hamas bajo la Universidad de Harvard.

Al igual que la senadora demócrata Elizabeth Warren, los escépticos que liberan a Fannie y Freddie han retrasado la idea, advirtiendo que podría beneficiar a los inversores, arriesgando a dañar el mercado hipotecario.

“[The president] No hay ningún plan para unirse al Congreso para cualquiera de Fannie Mae y Freddie Mac, y lo último que necesitamos es llevarlos en privado de una manera que recompensa a Wall Street mientras presiona los precios de la vivienda para las personas que ya están trabajando para comprar casas. “

“La administración Trump se compromete a fortalecer la Agencia Federal de Financiación de Vivienda (FHFA) para promover la misión del Presidente de restaurar el sueño de todos los estadounidenses para restaurar los hogares para todos los estadounidenses. Cualquier acción considerada se evaluará cuidadosamente de una manera segura y buena para revisar la agenda histórica del presidente”.

La Pershing Square de Ackman declinó hacer comentarios sobre CBS News. El FHFA, que supervisa a Fannie Mae y Freddie Mac, no respondió a una solicitud de comentarios.

¿Qué son Fannie Mae y Freddy Mack? ¿Por qué están privatizados?

El gobierno creó a Fannie Mae y Freddie Mac en el siglo XX, o más formalmente la Asociación Nacional de Hipotecas Federales y la compañía federal de hipotecas de vivienda, que se remonta a la Gran Depresión. Esencialmente, compran hipotecas de prestamistas como bancos y las agrupan, agrupándolas en valores garantizados respaldados por hipotecas que se pueden vender a varios inversores, un espacio conocido como el mercado de hipotecas secundarias.

El enfoque de este trabajo es traer más dinero al sistema de préstamos residenciales de EE. UU., Lo que facilita a las familias promedio comprar una casa. Fannie Mae se describe a sí mismo como “la columna vertebral de las hipotecas de tasa fija de 30 años”.

Menie y Freddy han sido empresas que cotizan públicamente durante décadas, aunque muchos observadores creen que operan con “garantías implícitas” de que si alguna compañía está balanceándose, el gobierno intervendrá.

Pero después de que la crisis hipotecaria desencadenó la recesión de 2008, la administración Bush rescató a Fannie Mae y Freddy y la colocó bajo la Agencia Federal de Protección para salvarlos del colapso. Desde entonces, FHFA ha controlado efectivamente a ambas compañías. Este acuerdo no debería ser necesariamente permanente, pero duró más de una década, y ambas compañías pagaron miles de millones de dólares al gobierno.

Promocionando al gobierno para terminar sus años de protección en Fannie Mae y Freddy. Algunos críticos argumentan que estas compañías son injustamente dominantes en la industria hipotecaria y argumentan que desempeñan el papel que debe desempeñar el sector privado. Otros defensores de la privatización como Ackman creen que puede proporcionar ganancias inesperadas para los contribuyentes, en parte porque el gobierno tiene derecho a comprar casi el 80% de las acciones de las dos compañías durante la retención en medio de la crisis financiera.

La privatización opuesta cree que puede aumentar las tasas hipotecarias, especialmente si los menie y Freddy ya no son vistos como defensores del gobierno. Sin embargo, cómo esta situación depende de cómo el gobierno decida rescindir la protección y si aún proporciona algún tipo de garantía. La agencia de crédito Fitch Ratings dijo que si la compañía mantiene el backend federal, continuará colocando las deudas de Fannie y Freddie similares a las del gobierno de los EE. UU., Pero si no, se calificará por separado, potencialmente deslizándose si su dominio del mercado se reduce.

En una era de crecientes tasas de interés, el riesgo de mayores costos hipotecarios puede ser un obstáculo importante. El secretario de finanzas, Scott Bessent, le dijo a Bloomberg a principios de este año [of Fannie and Freddie] Dependerá del impacto de las tasas hipotecarias a largo plazo. “

Por esta razón, el analista de TD Cowen, Jaret Seiberg, dijo en un informe el viernes que la compañía espera que la administración Trump haga cambios en Fannie y Freddy a un ritmo “más lento e intencional”, en lugar de cambiar otros temas, como los aranceles.

“Los aranceles pueden haber afectado el mercado de valores, pero no aumentaron de inmediato las calificaciones en Wal-Mart o Dollar General”, escribió Seiberg. “Esto hace que el costo político sea más directo, lo que permite al presidente cambiar el espacio para cambiar las posiciones como lo hizo en el comercio”.

El departamento del Tesoro de Trump propuso poner fin a la protección de Menie y Freddy durante su primer mandato. Aunque la primera administración de Trump finalmente no dio este paso, hizo algunos cambios en cómo operan ambas agencias.

El Pershing Square de Ackman calificó el lanzamiento de Fannie y Freddie como “el negocio inacabado de la primera administración de Trump”. La compañía propone una posible hoja de ruta para transformar a Fannie y Freddy en empresas independientes que cotizan en bolsa: recomienda una oferta pública inicial para Fannie Mai para 2026, mientras que Freddy está en 2027, y luego permite al gobierno federal vender sus acciones dentro de los cinco años.

Pero no está claro cómo la administración Trump sigue esta idea. El director de la FHFA, William Pulte, dijo en una audiencia de confirmación del Senado a principios de este año que cree que el final del control de la administración sobre Menie y Freddy debe ser “muy considerado”.

“Si bien sus protecciones no deben ser indefinidamente, cualquier salida de las prácticas de protección debe planificarse cuidadosamente para garantizar la seguridad y la voz del mercado inmobiliario sin presión sobre el aumento de las tasas hipotecarias”, dijo Pulte.